Grupo Insur: “Esperamos iniciar obras de distintas promociones por más de 1.000 viviendas en el segundo semestre”Grupo Insur: “Esperamos iniciar obras de distintas promociones por más de 1.000 viviendas en el segundo semestre”Grupo Insur: “Esperamos iniciar obras de distintas promociones por más de 1.000 viviendas en el segundo semestre”
¿Cómo valora, en líneas generales, los resultados de este primer semestre de 2026 en Grupo Insur?
De manera muy positiva. En términos generales, estamos cumpliendo los objetivos fijados en el presupuesto de 2026, tanto en la cifra de negocio de las distintas actividades como en la obtención de los márgenes previstos.
Además, en el ámbito de las inversiones, durante este primer semestre hemos sido capaces de cerrar varias operaciones destinadas tanto a nuestro negocio de promoción residencial como al segmento terciario.
El beneficio neto crece un 26,5% y el EBITDA un 53,2%, muy por encima de la cifra de negocio (+6,8%). ¿A qué se debe esta fuerte mejora de márgenes y es sostenible de cara al segundo semestre y a 2027?
La relevante mejora del margen EBITDA sobre la cifra de negocio registrada en el primer semestre de 2026, en comparación con el mismo periodo del año anterior, responde a dos factores principales: una mejora significativa de los márgenes, especialmente en la actividad de promoción residencial, y un cambio en la composición de la cifra de negocio global del grupo.
Por ejemplo, durante el primer semestre de 2026, la actividad de construcción —que presenta los márgenes más reducidos entre las distintas áreas del grupo— representó el 21% de la cifra de negocio total, frente al 32% registrado en el mismo periodo de 2025.
Por tanto, la mejora del margen EBITDA sobre ventas se explica tanto por el incremento de la rentabilidad de las distintas actividades como por un mix de negocio más favorable.
En cuanto a la sostenibilidad de estos márgenes durante el segundo semestre del año y en 2027, consideramos que sí son sostenibles. En el caso de la promoción residencial, que es la actividad en la que se ha producido la mejora más relevante, el incremento resulta especialmente significativo al comparar ambos semestres.
No obstante, si comparamos el primer semestre de 2026 con el conjunto del ejercicio 2025, la mejora del margen neto sobre ventas, aunque también relevante, es más moderada: aumenta 1,6 puntos porcentuales, desde el 19,7% hasta el 21,3%.
Esto pone de manifiesto que la recuperación de los márgenes en la actividad de promoción residencial ya había comenzado durante el segundo semestre del año anterior.
La deuda financiera neta aumenta casi el 18% ¿A qué responde ese incremento y cómo esperan que evolucione en el resto del año? ¿En qué nivel se sienten cómodos?
Al igual que sucede con la cifra de negocio y los resultados del primer semestre, el incremento de la deuda financiera neta se encuentra dentro de los parámetros que habíamos previsto para los ejercicios 2026 y 2027.
Ambos años constituyen la primera fase del nuevo plan estratégico 2026-2030, un periodo en el que el volumen de inversión será superior al de las entregas de promociones residenciales. Esta circunstancia implica, de forma natural, un aumento temporal del endeudamiento.
Por tanto, prevemos que la deuda fi
