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Acuerdo del Consorcio Vasco para la Adquisición de Talgo

El consorcio vasco, compuesto por Sidenor, el Gobierno vasco y las fundaciones bancarias BBK y Vital, ha formalizado un acuerdo con Pegaso para adquirir su participación del 29,76% en la compañía ferroviaria Talgo. Esta transacción se valora en 156,7 millones de euros y está sujeta a ciertas condiciones que deben cumplirse antes del 31 de enero de 2026.

Detalles del Acuerdo de Adquisición

El contrato firmado incluye condiciones suspensivas que abarcan la suscripción de acuerdos de financiación por parte de Patentes Talgo, entidades financieras y la Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación (Cesce). Los miembros del consorcio adquirirán un total de 36.864.848 acciones de Talgo, lo que representa el 29,76% de su capital social actual.

De las acciones adquiridas, Pegaso venderá 33.856.141, mientras que los otros vendedores ofrecerán las restantes 3.008.707 acciones. La oferta final se ha establecido en 4,25 euros por acción, un incremento respecto a los 4,15 euros iniciales, lo que representa un aumento de aproximadamente cuatro millones de euros.

Condiciones de Pago y Posibles Incrementos

El acuerdo preliminar de principios de año contemplaba variables que podrían elevar la contraprestación hasta 185 millones de euros. Sin embargo, las condiciones actuales estipulan que los compradores deberán pagar un importe adicional solo si deciden vender sus acciones a un tercero por encima de los 4,25 euros en los dos años posteriores al cierre de la operación.

En este sentido, los compradores abonarán el 100% de la parte que exceda los 4,25 euros hasta los 5 euros, y el 50% a partir de los 5 euros por acción. Esta modificación limita el potencial de lucro futuro de los compradores en caso de que el precio de las acciones aumente significativamente.

Participación de los Miembros del Consorcio

Sidenor, a través de Clerbil, el Gobierno vasco mediante la sociedad Finkatze Kapitala Finkatuz, y BBK adquirirán cada uno el 8,5% del capital de Talgo por 45 millones de euros. Por su parte, Vital se hará con el 4,2% por 22,4 millones de euros. Esta distribución de acciones refleja el compromiso del consorcio con el desarrollo y crecimiento de Talgo.

Inyección de Capital por Parte del Estado

Durante el periodo que transcurra hasta el 31 de enero de 2026, se deberán cumplir otros condicionantes acordados, como la inyección de 75 millones de euros por parte del Estado, a través de la SEPI y el Ministerio de Hacienda. Esta inyección se dividirá en 45 millones mediante una ampliación de capital y 30 millones a través de un préstamo convertible en acciones.

Además, el consorcio vasco tendrá que suscribir otras obligaciones convertibles por un total de 75 millones de euros, bajo las mismas condiciones. Este apoyo financiero es crucial para asegurar la estabilidad y el crecimiento de Talgo en el futuro.

Conclusión

El acuerdo entre el consorcio vasco y Pegaso para la adquisición del 29,76% de Talgo representa un paso significativo en la consolidación de la compañía ferroviaria. Con un enfoque en el crecimiento y la estabilidad financiera, este acuerdo no solo beneficia a los miembros del consorcio, sino que también promete un futuro prometedor para Talgo. La inyección de capital y las condiciones acordadas son elementos clave que permitirán a la empresa afrontar los desafíos del mercado y aprovechar nuevas oportunidades.

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