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Plazo de Aceptación de la OPA de BBVA sobre Banco Sabadell

La Oferta Pública de Adquisición (OPA) de BBVA sobre Banco Sabadell está en su fase final. Este viernes 10 de octubre, se cierra el plazo de aceptación, casi un año y medio después de que se iniciara la operación. La liquidación de la oferta se prevé para el 17 de octubre, momento en el que los accionistas de Sabadell que hayan participado en el canje se convertirán en accionistas de BBVA.

Detalles Clave de la OPA

Los accionistas tienen la opción de revocar sus órdenes hasta el 9 de octubre, un día antes del cierre del periodo. Sin embargo, la incertidumbre sobre el éxito de la operación es considerable. BBVA espera alcanzar un 50% de aceptación, aunque el folleto de la OPA menciona que podría renunciar a este umbral si logra más del 30% de aceptación.

En caso de que BBVA obtenga entre el 30% y el 49,99% de aceptación, tendría la obligación de lanzar una OPA obligatoria por el resto del capital no poseído, ya sea en efectivo o con un equivalente en efectivo, a un precio justo.

Expectativas del Mercado

Según el diario Expansión, los analistas de la City de Londres anticipan que la aceptación oscilará entre el 30% y el 50%. El consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, ha expresado que, con “cálculos racionales”, la OPA no superará el 30%, aunque admite que siempre puede haber variaciones.

González-Bueno también ha señalado que la decisión del accionista David Martínez de participar en la OPA “no es irrevocable” y podría cambiar. A su juicio, BBVA está intentando crear una ilusión que genere un efecto de arrastre entre los inversores, cuestionando si su decisión de mantener la OPA es racional o emocional.

Posibles Escenarios Futuro

Si BBVA decide aceptar un rango de aceptación entre el 30% y el 49,99%, podría haber una segunda OPA. Esta nueva oferta sería en efectivo, y aunque el precio es incierto, el presidente de la CNMV ha indicado que será igual o superior al actual.

Por otro lado, el presidente de BBVA, Carlos Torres, se muestra optimista y confía en alcanzar entre el 60% y el 70% de aceptación. Según sus declaraciones, ya han recibido casi un tercio de las aceptaciones de las acciones depositadas en BBVA.

Opiniones de los Inversores

Torres ha afirmado que una gran mayoría de los inversores ha manifestado su intención de aceptar la OPA. En relación a la decisión de David Martínez, ha comentado que “lo que es bueno para el mayor accionista individual necesariamente es bueno para todos”.

A pesar de la presión, Torres ha dejado claro que no tiene intención de bajar el umbral del 50% para que la OPA sea exitosa, aunque el consejo de BBVA evaluará la situación y tomará la decisión más conveniente.

Conclusión

La OPA de BBVA sobre Banco Sabadell se encuentra en una etapa crítica, con un cierre de plazo inminente y un panorama incierto. Las expectativas de aceptación varían, y la decisión de los accionistas será crucial para el futuro de esta operación. Con la posibilidad de una segunda OPA en el horizonte, los inversores deben estar atentos a los desarrollos y evaluar sus opciones cuidadosamente.

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