Creand AM apuesta por activos de calidad ante un mercado pendiente del petróleo, los bancos centrales y la inteligencia artificialCreand AM apuesta por activos de calidad ante un mercado pendiente del petróleo, los bancos centrales y la inteligencia artificialCreand AM apuesta por activos de calidad ante un mercado pendiente del petróleo, los bancos centrales y la inteligencia artificial 

Creand Asset Management afronta la segunda mitad del año con una visión constructiva, aunque prudente, en un entorno marcado por la evolución del conflicto en Oriente Medio, el bloqueo del Estrecho de Ormuz, el comportamiento del petróleo y las decisiones de los bancos centrales.

La gestora del grupo Creand en España considera que los mercados financieros han mostrado una notable resistencia en los últimos meses, con un fuerte rebote de los activos de riesgo desde los mínimos recientes. Aun así, advierte de que el mercado podría estar descontando un escenario demasiado benigno, especialmente si las tensiones geopolíticas se prolongan o si el precio de la energía se mantiene elevado durante más tiempo.

La entidad, que viene de cerrar un ejercicio histórico en crecimiento y beneficios, con cerca de 7.000 millones de euros, ha logrado superar ya esas cifras y adelantar en un año los objetivos de su plan estratégico. En este contexto, prácticamente todas sus carteras se mantienen en positivo en lo que va de año, apoyadas por la elevada liquidez del mercado y el buen comportamiento de distintas clases de activo.

El petróleo, principal riesgo para el mercado

Uno de los principales focos de atención para Creand AM es el petróleo. La gestora subraya que el riesgo no está solo en hasta dónde puede subir el crudo, sino en cuánto tiempo se mantiene en niveles elevados si no se normaliza la situación en el Estrecho de Ormuz.

Pese al bloqueo, el precio del petróleo no ha alcanzado por ahora los niveles más extremos que inicialmente podía descontar el mercado. Entre los factores que han contenido la subida, la entidad señala la posibilidad de una desescalada, el papel de Estados Unidos como exportador de gas natural licuado y el uso de reservas por parte de China. La situación en Ormuz, sin embargo, sigue siendo delicada. Por esta vía transita una parte relevante del suministro mundial de petróleo y, según las estimaciones comentadas por la gestora, el flujo de petroleros se ha reducido de forma drástica. Aun así, el mercado sigue asignando cierta probabilidad a una normalización del estrecho a finales de julio, aunque inferior a la que se contemplaba semanas atrás.

Creand AM recuerda que un incremento del 20% en el precio del petróleo podría traducirse en una subida aproximada del 10% en el precio de la gasolina y añadir más de tres décimas a la inflación. La diferencia respecto a 2022 es que ahora no existen los mismos cuellos de botella y el punto de partida de los bancos centrales es más cómodo. Aun así, una persistencia de los precios energéticos elevados podría limitar su margen de actuación.

Luis Buceta, director general de Negocio e Inversiones de Creand Asset Management, señala que el mercado está actuando como si el conflicto en Oriente Medio fuera a resolverse pronto, pero insiste en que la clave no es solo si el petróleo repunta, sino durante cuánto tiempo permanece elevado. Un shock de ofe