Los inversores ajustan su tolerancia al riesgo en otro mes sólido para el mercado de ETFLos inversores ajustan su tolerancia al riesgo en otro mes sólido para el mercado de ETFLos inversores ajustan su tolerancia al riesgo en otro mes sólido para el mercado de ETF
FLUJOS ETF UCITS
El mercado europeo de ETF UCITS domiciliados continuó su recuperación en mayo, atrayendo nuevas entradas netas de 36.400 millones de euros, a medida que los inversores adoptaban una postura cautelosamente optimista hacia los activos de riesgo.
En renta variable (24.400 millones de euros), esto se tradujo en una mayor exposición a Estados Unidos, especialmente a las grandes capitalizaciones y al sector tecnológico, mientras que en renta fija (11.800 millones de euros) el foco se centró en mayor medida en el crédito High Yield.
Impulsadas principalmente por la renta variable, las entradas netas (NNA) mensuales de mayo fueron un 35% superiores a las del mismo mes de 2025 y superaron los 35.500 millones de euros captados en abril de 2026.
Las NNA de los dos últimos meses reflejan una recuperación respecto a marzo, cuando solo se captaron 10.600 millones de euros debido al impacto global de la guerra en Oriente Medio.
Aunque los inversores han adoptado una postura más favorable al riesgo en los últimos dos meses, el sentimiento de mercado sigue estando condicionado por la incertidumbre en torno a la geopolítica, la inflación, la política de los bancos centrales y el crecimiento. Como resultado, en mayo se observó una preferencia por la diversificación*, la liquidez y los instrumentos de construcción de cartera flexibles, en lugar de apuestas concentradas.
*La diversificación no garantiza beneficios ni protege frente a pérdidas.
Fuente: Amundi, Bloomberg. Datos a cierre de mayo de 2026. Únicamente mercado europeo de ETF UCITS domiciliados.
RENTA VARIABLE
Las inversiones en fondos de renta variable global “all country” (11.200 millones de euros) representaron casi la mitad de las entradas netas totales en renta variable en mayo, lo que refleja el deseo de los inversores de diversificar* a través de fondos de renta variable de amplio espectro.
Se produjo una rotación de vuelta hacia la exposición a renta variable estadounidense (7.700 millones de euros) en el mes, un incremento del 30% respecto a abril. El sector de tecnologías de la información fue el líder (1.600 millones de euros), a medida que los inversores apostaban por las grandes capitalizaciones y el sector tecnológico, respaldados por el persistente tema de la inteligencia artificial.
En cambio, Europa se estancó. La renta variable europea registró salidas netas, lo que supone un cambio notable tras un abril relativamente estable y un inicio de año positivo.
Los flujos hacia mercados emergentes se mantuvieron en positivo (1.300 millones de euros), aunque sin grandes destacados.
Se observó un creciente impulso hacia la renta variable japonesa (736 millones de euros), con un incremento intermensual del 13%.
La demanda temática continuó centrada en la inteligencia artificial a través de semiconductores (1.100 millones de euros) e infraestructuras (553 millones de euros), beneficiándose estas últimas del debate más ampli
