Opinión de selectores: El nuevo orden de la inversión en 2026. 12 visiones para un mercado fragmentadoOpinión de selectores: El nuevo orden de la inversión en 2026. 12 visiones para un mercado fragmentadoOpinión de selectores: El nuevo orden de la inversión en 2026. 12 visiones para un mercado fragmentado
En un contexto de tipos de interés estabilizados y tensiones geopolíticas, los principales estrategas del país coinciden: la rentabilidad ya no viene de la inercia, sino de la selección quirúrgica. Desde la gestión de la volatilidad hasta la apuesta por sectores estratégicos como la defensa o la IA, así analizan los expertos del sector el mapa actual de activos.
Álvaro Blasco, Director de ATL Capital, abre el debate subrayando que, ante la volatilidad actual, la clave no es sobrerreaccionar, sino asegurar que el cliente está en su perfil de riesgo real. Blasco recomienda mantener las carteras diversificadas sin movimientos bruscos, señalando que solo ante situaciones de pánico extremo se deben adecuar posiciones, siempre priorizando el largo plazo y vigilando de cerca sectores como los emergentes y la defensa, que vuelven a ofrecer valor tras las correcciones.
En este sentido, Julio Martin, director de la oficina de Tenerife de iCapital, complementa esta visión enfocándose en la arquitectura abierta y la granularidad. Para Julio Martín, la diversificación ya no puede ser genérica; su modelo apuesta por desglosar la renta fija en estrategias específicas como bonos flotantes o convertibles. Además, recalca que el uso de activos alternativos (volatilidad o multiestrategia) es lo que realmente permite hoy obtener rentabilidades consistentes y descorrelacionadas del ciclo tradicional de bonos y acciones.
Ramón Alfonso, socio director de NORZ Patrimonia, defiende que los perfiles estándar 60/40 siguen siendo válidos, pero advierte que para batir la inflación con creces hay que aceptar una mayor volatilidad. Ramón Alfonso destaca que su proceso de selección es implacable: utilizan inteligencia artificial para filtrar fondos por ratios de sharpe y alfa, descartando marcas comerciales que no baten a sus índices. Para él, el juicio humano sigue siendo vital para decidir el “porqué” de cada activo en la cartera.
Nicolás López, director de análisis de renta variable de Singular Bank, aporta una dosis de optimismo al mercado de acciones, asegurando que todavía no ve un techo relevante para 2026. Según Nicolás López, la reciente revisión al alza de los beneficios empresariales justifica las valoraciones actuales. Su estrategia se inclina hacia valores “value” y cíclicos (banca e industria) por encima del crecimiento puro, destacando que sectores como el industrial, ligado a la electrificación y defensa, tienen un recorrido estructural.
Desde CaixaBank AM, Santiago Rubio, director de Estrategia de Inversión, mantiene una postura más selectiva, especialmente tras haber sido escéptico con el rally de las “Siete Magníficas”. Santiago Rubio explica que su enfoque se basa en delegar lo que no dominan y centrarse en generar alfa en Europa, donde sí ven oportunidades claras de stock picking. Pese a la concentración del mercado americano, su estrategia ha logrado batir índices me
