¿Por qué los fondos del S&P 500 con ponderación equitativa tienen un mejor rendimiento?¿Por qué los fondos del S&P 500 con ponderación equitativa tienen un mejor rendimiento?¿Por qué los fondos del S&P 500 con ponderación equitativa tienen un mejor rendimiento? 

Los fondos del S&P 500 con ponderación equitativa, como el ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) que ha subido casi un 16% han mostrando un mejor rendimiento que otros al ponderar por igual a todos los valores. Brendan McCann, analista sénior asociado de investigación de gestores en Morningstar, ha señalado que esta diferencia estructural aprovecha el rendimiento excepcional de las acciones más pequeñas frente a los grandes valores que han quedado rezagados según Sheryl Estrada en Yahoo Finance.

El RSP ha subido un 15.95% en lo que va del año hasta el 26 de agosto, en comparación con el 12.37% del ETF iShares Core S&P 500 (IVV), una diferencia de casi 3.58 puntos porcentuales que ha vuelto a poner la ponderación equitativa en el punto de mira.

Ese rendimiento superior acaba de alcanzar un hito propio: el 19 de agosto, RSP superó los 100.000 millones de dólares en activos bajo gestión por primera vez, culminando una racha que le ha permitido captar más de 12.000 millones de dólares en entradas netas solo en 2026.

¿Por qué los fondos de igual ponderación superan al mercado?

La mecánica explica la divergencia. Un fondo ponderado por capitalización de mercado como IVV otorga a sus componentes más grandes, como Nvidia, Microsoft, Apple y Amazon, una influencia desproporcionada, ya que representan una parte desproporcionada del índice. En cambio, RSP asigna a cada una de las 500 empresas prácticamente la misma ponderación en cada rebalanceo trimestral, lo que atenúa la influencia de cualquier gigante individual.

“Esa diferencia estructural será importante en 2026”, según declaró McCann a Fortune.

Señaló el bajo rendimiento de varias de las empresas más grandes del mercado como el factor clave: “Varias de las grandes compañías del mercado, como Microsoft, Nvidia y Apple, han tenido un rendimiento inferior al del mercado tecnológico en general. Dado que RSP infrapondera a estas empresas, su rendimiento está más protegido cuando estas acciones tienen un rendimiento inferior”.

La otra cara de la moneda ha reforzado esta tendencia. “Varias acciones más pequeñas del S&P 500 han tenido un rendimiento excepcional en 2026, y la ponderación equitativa les otorga mayor peso”, añadió McCann. Por lo tanto, RSP no solo evita a las empresas tecnológicas rezagadas, sino que también aprovecha el potencial alcista de empresas más pequeñas que un fondo ponderado por capitalización apenas registraría.

¿Qué tan popular es esta estrategia?

Este hito plantea la pregunta de si la estrategia de ponderación equitativa se ha vuelto demasiado popular. McCann aún no está preocupado. “Creo que con 100 mil millones de dólares, el ETF todavía tiene mucho margen de crecimiento”, afirmó.

Pero señaló una limitación real relacionada con el tamaño del fondo: la liquidez de las participaciones más pequeñas de RSP. “A medida que aumenta el tamaño del ETF, se vuelve más difícil negociar las acc